Başlangıç Oranı (Tissue)

Başlangıç oranı, sektördeki adıyla tissue, oran belirleyicinin bir müsabaka için pazar müşterilere açılmadan önce hazırladığı ilk oran setidir. Tissue, olayın adil olasılık modelidir; üzerine operatörün marjı eklenir ve trader'ların para geldikçe, kadro haberleri düştükçe ve rakip şirketler kendi rakamlarını yayımladıkça düzelttiği referans noktası olarak işlev görür. Terim, ilk tahmin fiyatlarının ince kâğıda basıldığı at yarışlarından gelir. Tissue, operatörün arkasında durduğu bir tahmin değil, bir başlangıç konumudur; başlangıç oranı ile nihai kapanış oranı arasındaki fark, pazarın bu görüşü ne kadar değiştirdiğini gösterir. Başlangıç oranına karşı gelen erken para, yeniden fiyatlamada kullanılan başlıca sinyallerden biridir.