Criterio de Kelly

El criterio de Kelly es una fórmula de apuesta que indica qué fracción de tu bankroll apostar, ajustada en proporción a la ventaja que percibes. La fórmula es: fracción de Kelly = (b × p - q) / b, donde b es la cuota decimal menos 1, p es tu probabilidad estimada de ganar y q es la probabilidad de perder (1 - p). Es matemáticamente óptima para maximizar la tasa de crecimiento del bankroll a largo plazo. Un ejemplo práctico: apuestas a una selección con cuota decimal de 2,50, así que b = 1,5. Juzgas que sus opciones reales son del 45 %, por lo que p = 0,45 y q = 0,55. Fracción de Kelly = (1,5 × 0,45 - 0,55) / 1,5 = (0,675 - 0,55) / 1,5 = 0,125 / 1,5 = 0,083, es decir, el 8,3 % del bankroll. Fíjate en que, con una probabilidad real del 45 % frente a un 40 % implícito (1 / 2,50), la apuesta tiene valor genuino, que es justo por lo que Kelly recomienda apostar algo. Por qué importa: el Kelly completo hace crecer un bankroll más rápido que cualquier otro sistema, pero es muy volátil y, crucialmente, da por hecho que tu estimación de probabilidad es exacta. Como la mayoría de los apostantes sobreestiman su ventaja, los expertos usan el Kelly fraccionado —normalmente la mitad o un cuarto de la cifra—, lo que reduce mucho las caídas a cambio de un pequeño coste de crecimiento. El error clásico es introducir una probabilidad de victoria inflada, lo que lleva a Kelly a recomendar apuestas peligrosamente grandes que amenazan el bankroll. Si la fórmula devuelve un número negativo, la apuesta no tiene ventaja y no debería realizarse. Véase también el bankroll, la apuesta de valor y el valor esperado.